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會計財務視角下的合康新能成長性研究

  • 發布日期:2018-10-30
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本文是一篇碩士會計論文,會計產生和發展的歷史來看,會計既是經濟管理必不可少的工具,同時它本身又是經濟管理的組成部分。因此,任憑社會的經濟管理活動,都離不開會計,經濟越發展,管理越要加強,會計就越重要。(以上內容來自百度百科)今天為大家推薦一篇碩士會計論文,供大家參考。
 
1 緒論
 
1.1 研究背景
當前,社會經濟高速發展,科技水平日益發達,市場競爭的激勵程度與日俱增,為求得生存,在發展中處于有利地位,企業都逐漸將關注的重點轉移到成長性方面。如何在社會經濟發展以及科技水平發達的今天取得持續、穩定、科學的發展,是企業都面臨的實際問題,企業能否在激勵的市場競爭中突出重圍最主要的決定因素就是其持續發展的能力,這種能力也正是企業的成長性刻畫的。企業成長性不僅可以反映企業當前的運營水平以及將來的發展空間,還能夠給企業的長期規劃發展提供指導意見。可見,成長性作是企業發展過程中不可忽略的因素之一,是企業管理層和學者共同關注的焦點。進入二十一世紀以來,中國的經濟迅速發展,一批高新技術企業應運而生并且發展迅速。根據我國“十三五”科技發展規劃,不難看出高新技術企業的主體地位不斷加強,這說明高新技術產業的發展將邁上新的臺階。高新技術企業最重要的特點是其未來的成長性。成長性也是公司管理層和投資者做出決策的重要依據,政府部門進行篩選和監督的重要指標。利用財務指標來分析企業的成長性,不僅可以使管理層了解企業的經營情況,為制定發展計劃提供依據,而且可以使投資者通過成長性分析的結果,判斷企業的未來價值,使其投資決策更加準確。本文就是通過研究企業的成長性,結合財務指標評價方法,選取了在我國創業板上市的高新技術企業——北京合康新能科技股份有限公司(簡稱合康新能)為研究對象,對其成長性進行分析研究,并在此基礎上找出其成長方面存在的問題及原因,從而提出相應的改進措施,使其能健康穩定地成長。
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1.2 研究目的和意義
本文將以合康新能為案例目標,基于財務視角對該企業的成長性進行分析和研究。通過財務指標分析,評價企業的成長質量、成長速度和成長潛力,發現企業在成長過程中出現的問題,幫助企業提出相應的建議及優化對策,同時也可以為同行業其他企業提供借鑒。研究的理論意義在于,對成長性概念及理論的梳理,有利于從理論的角度對企業的成長性進行思考和把握。基于財務視角對企業的成長性進行分析,這有助于我們從高新技術行業的實際情況出發,結合企業的基本情況,確定企業成長性的關鍵性財務數據指標,從而實現企業成長性的理性分析,探究企業成長過程中面臨的財務問題。因此,對企業成長性考察過程有利于形成對企業更為全面的認識。而具體到合康新能的成長性研究方面,能夠客觀公允地反映出企業的成長現狀,為企業今后的健康發展提供判斷依據,通過在評價其成長性過程中發現的問題現象,提出相應的補救措施和解決辦法,防止企業問題的惡化,對企業的經營現狀予以改變和完善,促進企業的持續健康發展等。研究的現實意義在于,通過對企業的成長性進行財務分析,讓管理人員更好地了解企業現在和將來的運營和發展狀況,找到目前企業成長過程中的劣勢并加以改善,及時根據相應的財務分析結果調整企業的經營策略和發展規劃,進而繼續發揮企業的核心競爭力,在資源配置上進一步優化,讓企業具備持續發展的能力。并且,讓投資者對企業的經營、生產現狀以及所處的市場環境有一個更深的認識,對企業的未來進行預測,給企業的投資者提供更加全面的資料作為參考。
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2 相關概念和理論基礎
 
2.1 成長性的含義及影響因素
企業的成長是一個動態的過程,不同的行業,不同的企業沒有固定的成長模式,都是獨一無二的。因此,人們從不同的角度對企業的成長性進行理解和研究,就會對其有不同的定義。換句話說,企業成長指的是企業隨著不斷的經營發展,規模不斷變大,且越來越成熟。一般來說有量和質兩個方面的提高和增長。在量上,指的是企業的經營規模以及經營效益的增大,在質上,指的是企業文化內涵以及經營理念的提升,也就是產品質量的提高,組織形式的變革等。并且,企業的成長性決不等同于企業在以前的成長業績,而應該著眼于衡量企業在今后的發展空間和發展能力。所以,本文認為,企業的成長性指的是企業在未來的生產經營過程中,資產規模不斷擴大、經濟效益不斷提高、企業價值不斷增大的一種質與量動態增長能力。影響企業成長性的因素包括三個方面:一是市場競爭能力。企業要想不斷的擴大市場占有率,不斷的量變和質變,持續不斷的成長,只有靠其穩定可靠的競爭能力;二是成長的動力和潛力。企業在其實際發展的基礎上,結合長遠發展目標,從而促進企業快速的發展是企業成長的動力;企業的持續不斷的成長過程取決于企業的潛力;三是內、外部環境。內部環境,即內部資源,是企業成長的基礎和支撐;外部環境,即成長環境。企業只有處理好內、外部環境的作用關系,才能取得快速的成長。
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2.2 成長性理論基礎
縱觀西方企業成長理論的發展,學者們從各個角度對企業的成長性進行了分析和研究。但是,由于對該領域的理論研究比較少,尚未形成系統的研究理論,企業成長理論的研究需要進一步去研究和完善。
 
2.2.1 古典和新古典經濟學理論
古典經濟學理論的創始人亞當 斯密認為,規模經濟和分工的存在使企業能夠成長。從個體角度看,分工的不斷細化推動了企業的成長。因為分工降低了成本,提高了生產效率。馬歇爾(1890) 結合古典經濟學理論,提出企業要長期保持增長極為困難。一旦企業的發展規模達到最優化的水平后繼續增長,企業會慢慢失去活力和競爭力,進而對企業的成長產生副作用,降低其成長性。最終,企業會逐漸停止成長。企業要持續增長非常不容易。新古典經濟學理論也認同企業的成長是為了追求規模經濟。但是,與古典經濟學理論不同的是,其認為企業的成長過程是被動的,無法自主進行改變,即在已知其他條件的情況下,企業要達到收益最大化,就要不斷調整生產規模,而其期望達到的最優規模又是由企業既定的利潤最大化目標決定的。彭羅斯研究了一個企業,對同企業成長密切關聯的因素指標以及指標間的相關關系進行了細致研究,發現企業既是人力資源,也是物力資源的組合,而這些人力與物力資源是決定企業能力的基礎,從而形成基本的架構,即“企業資源—企業能力—企業成長”的分析框架。企業的成長主要取決于企業能否合理分配自有資源,能否有效協調管理企業內部資源的結果。企業的成長性正是通過合理分配公司內部的各種資本和資源,諸如人、財、物等發揮出最大的效益。
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3 合康新能案例介紹 ......16
3.1 合康新能簡介 .........16
3.2 合康新能成長性現狀描述 .........16
4 財務視角下的合康新能成長性分析..........21
4.1 成長質量財務指標分析 ...........21
4.1.1 營運能力分析 .....21
4.1.2 盈利能力分析 .....22
4.1.3 與同行企業對比分析 .........23
4.2 成長速度財務指標分析 ...........27
4.2.1 規模擴張能力 .....27
4.2.2 經營提升能力 .....28
4.2.3 與同行企業對比分析 .........29
4.3 成長潛力財務指標分析 ...........32
4.3.1 自主創新能力 .....32
4.3.2 融資能力 .........33
4.3.3 與同行企業對比分析 .........35
5 合康新能成長過程中存在問題的原因及發展對策......40
5.1 合康新能成長中存在問題的原因 .............40
5.2 提高合康新能成長性的對策 .......46
 
5 合康新能成長過程中存在問題的原因及發展對策
 
5.1 合康新能成長中存在問題的原因
從表 5-1 可以看出,受到宏觀經濟結構調整的影響,部分產能過剩行業投資需求放緩,高壓變頻器產品的銷量整體呈下降趨勢,2015 年電力行業、冶金行業的高壓變頻器由于目前處于發出商品狀態較多,故庫存量分別增加 18.63%、42.17%。2016 年國內新能源汽車市場呈現快速發展態勢,受此影響,新能源汽車及附屬業務銷量比同期增長 69.71%,庫存量同時增長 99.63%。受國家宏觀調控政策的變化、高新技術行業特點的影響,隨著業務規模的不斷擴大,合康新能應收賬款余額逐步增加。未來,如果公司客戶的經營狀況發生重大不利變化,可能導致應收賬款的回收出現一定的風險。合康新能的的庫存積壓,導致資產周轉速度的不斷下降、營運能力降低,進而影響其成長質量。在節能設備高端制造業方面:高壓變頻器市場份額已經占據行業領先地位,利潤空間相對較小,變頻器的市場競爭日趨激烈,在性能較高的領域依舊是以國外進口為主,對于國內的企業,如果能參與到高端變頻器的產品競爭,將獲取大量的市場利潤。其產品結構的轉型將為其盈利能力和利潤總額的提升帶來機會;隨著國內各行業逐漸推廣應用低壓變頻器,低壓變頻器市場保持了穩定快速的增長速度,得益于綠色環保和節能減排等戰略的推動,低壓變頻器作為變頻調速的重要設備,在未來將會成為市場潛力巨大的產業之一,低壓變頻器市場將會是變頻器未來競技的主戰場;同時,國家積極推進機器人行業、“工業 4.0”等,在一定程度上刺激了伺服的市場需求增長。
.........
 
結論
 
資金短缺是企業在高速成長過程經常面臨的嚴重問題,也是企業在發展過程中必須面臨的挑戰。如果公司想長遠的發展,就必須要增加在經營活動中獲取現金的能力。對于企業而言,現金的最主要來源是經營活動,公司如果想擴大生產能力,只有適當增加經營活動現金流量才能實現。合康新能在經營的規模上一直在擴大,在經營的業務收入以及凈利潤方面都呈現出了增長態勢,現金流要有所提升,以保證企業正常經營生產的需要。在這個過程中的公司最容易遇到的問題就是,經營的利潤同發展所需要的投資上的比例不一致,容易造成現金流斷裂的情況發生。在實際的經營中,要利用財務杠桿和債務融資的方式,來解決這一難題。因此,為了提高盈利能力,促進發展,公司應改善其經營活動產生的現金流量的現狀。公司可以使每一個項目之間實現協調發展,從而實現資金回收的速度,降低周轉周期,提升資金使用率,減少經營風險,解決企業的后顧之憂,保證企業擁有足夠的現金流,保持企業高速成長。
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參考文獻(略)
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