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盈利質量成會計新焦點

  • 發布日期:2014-06-15
  • 責任編輯:xin_zhao
  • 論文字數:3000
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  • 論文編號:fb201406150945318403
  • 論文類型:應用文
  • 論文價格:150
社會監督力度
 
    目前,我國證券市場針對的公司上市資格的限制條件比較多,但是對公司上市后的監管力度卻不夠。證監會、財政、審計、稅務部門等作為政府監督企業的行政管理部門,應充分發揮其監督、檢查職能,如果由于一些認識上的缺陷等,監督力度不夠,執法不嚴,監管措施不到位,都將導致上市公司較低的盈利質量。反之,監管部門若能采取有效的監督措施,嚴格執法,對違法行為加大懲罰力度,將在一定程度上抑制企業盈利質量的降低。
 
    二、國內外盈利質量研究相關文獻述評
 
    盈利質量的研究最早開始于1968年Ball和Brown的研究《會計盈余的經驗評價》以及Beaver的《年度會計盈余宣告的信息含量》。至此,會計利潤與資本市場關系的研究開始成為實務界、學術界的焦點。國內外早期的相關研究關于利潤的質量問題涉及較少,而是主要集中在會計利潤的數量方面。但是從20世紀80年代開始,盈利質量逐漸成為了會計學術界的新研究焦點,會計盈利質量方面的研究開始大量涌現。
 
    (一)國內文獻
 
    李樹華、陳征宇(1998)發現資產質量與上市公司的收益能力呈顯著的正相關關系,而且相對而言,滬市的這種相關程度更為顯著。余新培(2003)定性分析了資產質量和收益質量及其互補性,通過對影響盈利質量的因素分析,提出辨析收益質量的方法。
 
    王志臺(2000)以主營業務利潤比重(主營業務利潤/利潤總額)作為盈余質量衡量的標準,檢驗我國證券市場是否能從利潤總額中識別出主營業務利潤成分作為資產定價的依據。結果他們發現,市場并不能有效區分主營業務比重不同的股票。趙月,葛長銀(2004)從利潤形成角度和利潤構成的角度對上市公司盈利質量進行了詳細地分析,并對上市公司盈利質量評價體系進行了初步的分析。
 
    蔣義宏(2001)采用非經常性損益作為衡量上市公司盈余質量的標準。他研究的著眼點在于哪些特征的公司傾向于采用非經常性損益進行盈余管理。研究表明,ROE略高于6%(配股資格線)的上市公司非經常性損益占凈利潤的比例顯著高于其他上市公司,盈余質量相對較差;IPO上市公司發行年度非經常性損益占凈利潤的比例顯著高于發行次年,盈余質量較差;EPS略大于O的上市公司非經常性損益占凈利潤的比例顯著高于其他上市公司,盈余質量較差。倪敏,張華(2003)在《關于上市公司盈利質量問題的探討》認為上市公司盈利質量的高低主要從兩個方面來衡量:在企業的利潤構成中,經常性的收益所占的比重越大,表明企業的盈利質量越高。在企業的利潤實現中,能夠帶來相應現金流入,表明盈利質量較高。
 
    李春華、李世軍、胡志文(2003)等認為現金流量是收益的真實體現,以現金流量表和利潤表為依據,設置了5個反映現金流量與利潤比值的指標:經營現金流量/營業利潤、主營業務收現率、經營現金流量/凈利潤、現金毛利率/產品毛利率、投資收現率。
 
    (二)國外文獻
 
    Collins and Kothari(1959)用市凈率作為公司成長性的變量,驗證了公司成長性同盈余反應系數(ERC)存在正相關關系。
 
    Lorek and Willinger(1996),使用多元時間序列預測模型研究了現金流數據,他們發展了一套包含歷史現金、盈余、短期應計項目在內的現金預測模型。他們的發現支持了如下觀點:“同時考慮歷史現金、盈余與應計項目的會計數據進一步提高了現金流的預測能力”
 
    Michae1 B.Mikhail,Beverly R.Walther and Riehard H.Willis(1999)對與盈余質量相聯系的股利變化的市場反映進行了實證研究。他們發現在對企業的信息環境、投資機會、股息顧客群、企業的經營風險等因素進行控制后,市場對于高質量盈利質量的企業的現金股利變動公告的反應很少,表明市場在一定程度上能夠區分盈余質量的高低;同時,他們還發現對股利變化、公司信息環境、以及其他預測修改信息發布,分析師修正盈利預測的顯著性要小于盈利質量較高的企業。
 
    Shokrollah Khajavi、Amin Nazemi(2006)通過對1998-2003年業績排名前列的96家德黑蘭證券交易所上市的公司進行研究發現,應計制會計并不會對股票的平均回報產生影響,此外,應計制會計利潤高和低的企業之間的股票平均回報基本相同。
 
    Baginski,Lorek,Willimger and Branson(1999)把公司規模、產品類型、準入壁壘和資本集中度作為利潤持久性的經濟決定因素,考察了由上述模型計算的盈利質量的持久性同這四個因素的擬和程度,通過比較回歸模型的調整后的判定系數(adj-R2),發現采取高階ARIMA模型明顯優于低階模型。
 
    盈利質量評價體系指標設計
 
    盈利質量指標體系的設計
 
    本文按照上市公司盈利質量的穩定性,成長性,變現性、可靠性以及利潤的結構性五個角度構建了上市公司盈利質量評價指標體系。具體如下。
 
   盈利質量評價指標的分類列表
 
    本文按照上市公司盈利質量的穩定性,成長性,變現性、可靠性以及利潤的結構性五個角度構建了上市公司盈利質量評價指標體系。本文主要選取了三年主營業務利潤變異系數(X1)、三年營業利潤變異系數(X2)、三年利潤總額變異系數(X3)、凈資產收益率(X4)、主營業務收入增長率(X5)、銷售收現比率(X6)、盈余現金保障倍數(X7)、資產負債率(X8)、主營業務鮮明率(X9)作為指標。
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